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“面值退市”,投资者刀尖舔血

来源:和讯私财2019-08-30 14:47:59阅读量:646次

内容摘要:在A股市场中,投资者把股价低于1元的股票称为“仙股”。当股票进入“仙股”的行列时,这就意味着有退市的风险。因为根据《股票上市规则》,如果股票连续二十个交易日股价低于面值(1元),交易所有权终止上市。
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  什么是“面值退市”

  在A股市场中,投资者把股价低于1元的股票称为“仙股”。当股票进入“仙股”的行列时,这就意味着有退市的风险。因为根据《股票上市规则》,如果股票连续二十个交易日股价低于面值(1元),交易所有权终止上市。

  “面值退市”正在成为A股上市公司新晋的主要退市渠道,而就在本周第三家注定“面值退市”的公司出炉,截至8月14日*ST华信(002018.SZ)收盘报收于0.67元每股,这也是其连续第18个交易日股价低于面值。根据*ST股的交易规则来看,当日涨停被限制在5%的幅度内,因此即便接下来几个交易日*ST华信连续涨停也无法重回1元面值股价大关摆脱“面值退市”的命运,因此*ST华信也提前预定了成为继中弘股份、雏鹰农牧之后,第三个因为股价低于面值而被强制退市的公司。

  但*ST华信并不寂寞,截至8月14日收盘 ,A股市场中面值低于2元每股的股票已经多达64只,这其中股价在1元面值左右徘徊的公司更是有13家,对于这些企业来说,“面值退市”已经是投资者不得不考量的实际风险。

  刀口舔血炒作

  有人避而远之,但有人却想要刀尖舔血,一时间,“面值退市”股正在演绎着A股市场的冰与火之歌,成为今年资本市场不得不关注的一类现象。A股市场投资者往往热衷于低价股的炒作,而在他们看来,A股市场的低价股往往可以给予他们带来比较好的投资回报预期。

  究其原因,一方面认为低价股的流动性较高,向上空间更大,尤其是熊市布局低价股,牛市有望获得暴利的机会;另一方面则认为低价股的投资风险很低,尤其是对一元股、二元股,其向下的空间非常有限,而这往往成为了A股市场投资者的固定思维。

  低价股不仅受散户喜欢,更是受到游资偏爱,低价股往往盘子小,容易控盘,游资往往可以花费更小的成本,去谋取更大的利润。”事实上,近一段时间低价股尤其是存有“面值退市”风险的公司股价走势波动较大,一天之内出现“天地板”也并不鲜见。如已经确定触发“面值退市”的*ST雏鹰,在近一个月的时间里竟然出现了7次跌停和2次涨停。

  面值退市群体扩大

  很长一段时间,市场都认为“面值退市”是个体案例,因为自监管层设置了“面值退市”标准以来到2018年并没有一家公司是因为“股价连续20个交易日不足面值一元”而退市。但显然到了2019年第三季度,“面值退市”离市场没有那么远,面值退市的群体在最近两个月迅速扩大。

  根据东方财富Choice统计的数据显示,4月14日收盘时股价低于2元的公司仅有14家,股价低于一元的仅有1家。而到了6月14日收盘时,股价低于2元的公司有52家,股价低于1元已经到了7家,时至今日可以看到低价股或者面值退市的群体仍在不断扩大。

  风险骤升

  对于存在“面值退市”风险公司数量的增加,一些市场人士认为和目前市场在二、三季度持续下探低迷有关系,但也有观点认为和目前市场整体的投资风向变化有关。

  这几年价值投资盛行,资金越来越认识到,好的公司才能够有长期的投资机会,而绩差股和垃圾股是没有机会的,所以垃圾股会越来越被资金所抛弃。因此无论从严监管或是市场的自我选择层面,最终绩差股和垃圾股都将会退出市场,进一步倒逼公司的优胜劣汰,完成市场自净。”

  当然,在极端非理性的市场环境下,不排除部分低价股存在错杀的风险,但占比应该不会太多。从实际情况分析,上市公司股票价格长期处于极度低迷的状态,往往也是一种晴雨表的反映,而上市公司股价长期处于超低价格的水平,恰恰反映出公司的自身发展问题或盈利预期存在不明朗的预期。

  对于还在持续参与存在“面值退市”或者其他退市风险的投资者,现在对于退市是处在严监管的阶段,这也就表明垃圾股理论上很难实现‘借壳上市’咸鱼翻生,因此建议投资者对它们采取抛弃的态度。对于喜欢参与仙股炒作的投资者来说,如果退市,将可能造成血本无归。

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